முதலீட்டு கருவியாக தங்க எதிர்காலம் பற்றிய முன்னுரை

தங்கம் ஒரு அரிதான பொருள் ஆனால் வரலாறு முழுவதும் அதன் தேவை எப்போதும் உள்ளது. இது மத்திய வங்கிகள், அரசாங்கங்கள், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கும் கூட தேவைப்படுகிறது இயல்பாகவே, காலப்போக்கில், தங்க ETF கள் மற்றும் டிஜிட்டல் தங்கம் போன்ற புதிய தங்க முதலீட்டு கருவிகள் உருவாகி வருகின்றன, இது தங்கத்தை மேலும் அணுகக்கூடியதாக ஆக்குகிறது. இதுபோன்ற மற்றொரு கருவி தங்க எதிர்காலம் ஆகும், இது உலகளவில் பல முக்கிய பண்டமாற்றுக்கு வழங்கப்படுகிறது. வழக்கமான தங்க முதலீடுகளை விட தங்க எதிர்காலம் சற்று சிக்கலானது, எனவே நீங்கள் அவற்றில் முதலீடு செய்ய நினைத்தால், நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டியது இங்கே உள்ளது.

பல புதிய முதலீட்டாளர்கள் இந்த வார்த்தையை நன்கு அறிந்திருக்கவில்லை என்றாலும், இந்தியாவில் தங்க எதிர்கால வர்த்தகம் வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது, மல்டி கமாடிட்டி எக்ஸ்சேஞ்ச் அல்லது MCX நாட்டில் தங்க எதிர்கால வர்த்தகத்தில் ஈடுபட்டுள்ளது. உலகளாவிய எதிர்கால சந்தை பரந்த அளவில் உள்ளது மற்றும் தினசரி $ 51 பில்லியன் அளவிற்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, இது எண்ணெய்க்கு அடுத்தபடியாக உள்ளது.

எதிர்காலங்களை வரையறுத்தல்

எந்தவொரு பொருளுக்கும் "எதிர்கால வர்த்தகம்" ஒரு நிலையான வரையறையைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு நிலைப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தம் வாங்குபவரையும் விற்பவரையும் பிணைக்கிறது. ஒரு வருங்கால தேதியில் முன்கூட்டியே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் வாங்குபவர் விற்பனையாளரிடமிருந்து எவ்வளவு பொருட்களை வாங்கலாம் என்பதை இது குறிப்பிடுகிறது.

நாம் "தங்க எதிர்காலம்" பற்றி பேசுவது என்பது, ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் குறிப்பிட்ட நிபந்தனைகளுடன் வருங்காலத்தில் நிர்ணயிக்கப்பட்ட ஒரு நாளில் தங்கத்தில் வர்த்தகம் செய்வதைக் குறிப்பிடுகிறோம் தீர்வு நாள் என்பது உண்மையான பரிமாற்றம் நிகழும் நாளாகும், விதிமுறைகள் தீர்மானிக்கப்படும் நாள் அல்ல. ஒப்பந்தம் செய்யப்பட்ட தேதியில் வாங்குபவர் பணம் செலுத்த வேண்டியதில்லை (குறைந்தபட்சம் முழுமையாக இல்லை, நீங்கள் செலுத்துவது ஒரு "பகுதி"), மேலும் விற்பனையாளர் உங்களுக்கு தங்கத்தையும் வழங்குவதில்லை.

கொள்முதல் மற்றும் விற்பனையின் அடிப்படைக் கருத்து என்னவென்றால், விநியோக நேரத்தில், சந்தை விலை ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட விலையை விட அதிகமாக (அல்லது குறைவாகவோ) இருக்கலாம், இது வாங்குபவர் மற்றும் விற்பவர் - இலாபத்தை இலக்காகக் கொண்டது.

தங்க எதிர்காலங்களின் நன்மைகள்

தங்க எதிர்காலத்தில் முதலீடு செய்வதில் பல நன்மைகள் உள்ளன. எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் உண்மையில் பொருட்களின் வர்த்தகங்களை விட அதிக நிதியுதவி மற்றும் நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் அவை மையப்படுத்தப்பட்ட பரிமாற்ற நிலையங்கள் மூலம் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. வர்த்தகர்கள் அதிக நிதிச் செல்வாக்கைக் கொண்டுள்ளனர், ஏனெனில் அவர்கள் அதிக மதிப்புள்ள பொருள்களை அவற்றுக்கான சந்தை விலையை விட கணிசமான குறைந்த மூலதனத்துடன் கையாளக்கூடியவர்கள். ஒப்பந்தம் செய்யும் இடத்தில் அவர்களுக்கு கையில் தேவைப்படும் தொகை அதன் லாபம் மட்டுமே. இந்த லாபம் ஒப்பந்தத்தில் உள்ள தங்கத்தின் உண்மையான சந்தை மதிப்பின் ஒரு பகுதி மட்டுமே.

தங்க எதிர்காலம் மையப்படுத்தப்பட்ட பரிமாற்ற மையங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால், அவை அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையுடன் உள்ளன. மேலும், நீங்கள் தங்கத்தை சேமித்து வைப்பது பற்றி உடனடியாக கவலைப்படத் தேவையில்லை, ஏனெனில் வாங்குபவர்கள் தீர்வுத் தேதியில் மட்டுமே தங்கத்தைப் பெறுகிறார்கள். நீங்கள் உங்கள் ஒப்பந்தங்களை குறைவணிகம் செய்யலாம் இதனால் சேமித்து வைப்பதற்கான தேவையை முழுவதுமாக அகற்றலாம்  மேலும், மற்ற தங்க முதலீடுகளை விட தங்க எதிர்காலம் அபாயகரமானதாக இருந்தாலும், அவை உங்களுக்கு அதிக லாபத்தையும் ஈட்டித் தரும். இந்த அம்சங்கள் தங்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்களை கவர்ச்சிகரமான மற்றும் லாபகரமான தங்க முதலீடாக ஆக்குகின்றன.

செயல்திறன் லாபம்

ஒப்பந்த நாளில் செலுத்தப்பட்ட தொகை ஒரு காப்புறுதி தொகை அல்லது வைப்புத்தொகையாக செயல்படுகிறது. கணிசமான இலாபங்கள் அல்லது இழப்புகளுக்கு வழிவகுக்கும் மேக்ரோ-பொருளாதார சூழலில் எதிர்பாராத மாற்றங்கள் ஏற்பட்டால், வாங்குபவர்கள் அல்லது விற்பனையாளர்கள் ஒப்பந்தத்திலிருந்து விலகிச் செல்வதை இது தடுக்கிறது. வாங்குபவர் அல்லது விற்பனையாளர் ஒப்பந்தத்திலிருந்து விலகிச் செல்வதைத் தடுப்பதற்காக ஒரு தனிப்பட்ட நபருக்கு செலுத்தப்படும் இந்த காப்புத் தொகையை முன் பண கொடுப்பனவாக கருத வேண்டும். இந்தியாவில், இந்த சுயாதீன அமைப்பு ஃபார்வர்ட் மார்க்கெட் கமிஷன் (FMC) என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது நாட்டின் பண்டங்களின் எதிர்கால சந்தையை ஒழுங்குபடுத்துகிறது.

தங்க எதிர்காலங்களை பாதிக்கும் காரணிகள்

தங்க எதிர்காலம் தங்கப் பண்டகச் சந்தையின் ஒரு பகுதியாக இருப்பதால், தங்கச் சந்தையைப் பாதிக்கும் அடிப்படை காரணிகள் தங்க எதிர்காலத்தையும் பாதிக்கின்றன. வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் டாலர் மதிப்பு போன்ற உலகளாவிய பொருளாதார காரணிகள் எதிர்கால சந்தையில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. எதிர்காலத்தில் முதலீடு செய்வதற்கு, மேக்ரோ-பொருளாதார சூழலைப் பற்றி அறிந்து கொள்வது மேலும் தங்கம் மற்றும் பிற சொத்துக்களுக்கு இடையேயான தொடர்பு பற்றிய ஒரு செயல்பாட்டு அறிவு இருப்பது அவசியம்.

தங்க உற்பத்தியாளர்கள், தங்க சுரங்கத் தொழிலாளர்கள், மத்திய வங்கிகள் மற்றும் அரசாங்கங்களுடன் தொடர்புடைய தங்கத்தின் பொதுவான தேவை மற்றும் விநியோகமும் தங்கத்தின் விலைகளை பாதிக்கிறது. இந்தக் காரணிகளுக்கு மேலம் அதிகமாக, பண்டிகைகள் மற்றும் திருமணங்களும் இந்தியாவில் தங்கத்தின் தேவையை ஏற்படுத்துகின்றன, ஏனெனில் அங்கு தங்கம் கலாச்சாரத்தில் ஆழமாக புதைந்துள்ளது.

மனதில் கொள்ள வேண்டியவை

தங்க எதிர்காலமும் ஒரு காலாவதி தேதியுடன் வருகிறது. பொருட்களை தீர்வு தேதிக்கு சற்று முன்பு வர்த்தகம் செய்யமுடியாது, மற்றும் பரிவர்த்தனைகள் நிறுத்தப்படும், இது வர்த்தகர்களுக்கு தங்கள் நிலையை கணக்கிட போதுமான நேரத்தை அளிக்கிறது. வர்த்தகர்கள் தேர்வு செய்ய சந்தையில் பல நிலையான ஒப்பந்த அளவுகள் உள்ளன, இது அவர்களுக்கு முதலீடு செய்ய வசதியாக உள்ளது. தங்க எதிர்காலம் பொதுவாக மற்ற தங்கம் சார்ந்த முதலீட்டு கருவிகளைப் போல நீண்ட கால முதலீடுகளாகப் பயன்படுத்தப்படுவதில்லை, ஏனெனில் சந்தை எதிர் திசையில் நகரத் தொடங்கினால், ஊக வணிகர்கள் அதிக இழப்புகளைச் சமாளிக்க வேண்டியிருக்கும்.

தங்கச் சந்தையின் இயக்கத்தை நீங்கள் புரிந்துகொண்டு, நன்கு அறியப்பட்ட அனுமானங்களைச் செய்யக்கூடிய வரை, தங்க எதிர்காலத்தில் உங்களுக்கு அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடிய சாத்தியம் உள்ளது. தங்க எதிர்கால சந்தையில் வர்த்தகம் செய்வதற்கு ஆபத்தை எதிர்க்கொள்ளும் துணிச்சல் மற்றும் உலக தங்கத் தொழில்துறை பற்றிய வலுவான புரிதல் தேவை.